Norges Bank beholder renten på skyhøyt nivå

OSLO SENTRUM (Nettavisen): Sentralbanksjef Ida Wolden Bache overrasket de fleste da styringsrenten ble økt til 4,5 prosent rett før jul, et nivå vi ikke har sett siden finanskrisen.

Nå har Norges Bank hatt årets første rentemøte. Der ble det bestemt å holde styringsrenten uendret på 4,5 prosent. De melder samtidig om at det ikke vil bli noen rentekutt med det første.

– Slik komiteen nå vurderer utsiktene og risikobildet, vil styringsrenten trolig holdes på dette nivået en god stund fremover, melder Norges Bank.

Hva «en god stund» betyr kan ikke Norges Bank svare på, men på spørsmål fra Nettavisen sier Wolden Bache at deres tidligere prognoser antyder rentekutt til høsten.

Inflasjonen er altfor høy

– Prisveksten er klart over målet. Den underliggende prisveksten har avtatt videre, men er fortsatt høy. Arbeidsledigheten er lav, men veksten i økonomien er svak. Både prisveksten og den økonomiske aktiviteten har vært om lag som anslått i forrige rapport. Kronen er sterkere enn lagt til grunn. Utsiktene for norsk økonomi ser samlet sett ikke ut til å være vesentlig endret siden forrige rapport, melder sentralbanken.

Kjerneinflasjonen i 2023 endte på 5,5 prosent, mens målet er to prosent.

Deler av markedet mente i desember at renten ville bli satt ned ved første anledning i januar. Siden den gang har troen på en rask snuoperasjon fra Norges Bank forsvunnet, og analytikerne mener vi først vil få rentekutt etter at den europeiske sentralbanken (ECB) har kuttet renten.

- Slik markedsaktørene tolker utsiktene, vil flere sentralbanker sette ned sine styringsrenter i løpet av våren, sa sentralbanksjefen på torsdagens pressekonferanse.

Hun sa samtidig at blant annet at lønnsveksten kan holde rentene oppe lenger i Norge enn andre land.

Holder døra åpen for å øke renten

I utgangspunktet mener sentralbanksjef Wolden Bache at dagens rentenivå er tilstrekkelig høyt for å ta knekken på inflasjonen, men er likevel åpen for videre økninger:

– Det er usikkerhet om den videre utviklingen i norsk økonomi. Dersom kostnadsveksten i bedriftene holder seg oppe, eller kronen igjen svekker seg, kan prisveksten holde seg høy lenger enn tidligere anslått. Da er komiteen beredt til å heve renten igjen. Dersom vi får en kraftigere oppbremsing i norsk økonomi eller inflasjonen faller raskere, kan renten bli satt ned tidligere enn vi så for oss i desember.

DNB: Rentekutt i september

Rett før rentemøtet publiserte DNB en rapport der de meldte at de forventer at rentetoppen vil vare lenger enn mange har forventet.

– Vi mener dagens nivå på styringsrenten virker dempende på både inflasjon og den økonomiske aktiviteten. Ettersom prisstigningen avtar, dempes behovet for en stram pengepolitikk, og renten kan settes ned.

DNB venter at Norges Bank vil starte med en serie rentekutt i september i år, og at de vil kutte renten på annethvert møte etter det. De tror kuttene vil fortsette fram til styringsrenten når 3,25 prosent ved utgangen av 2025.

Også i Sparebank 1 tror på rentekutt først til høsten:

- Vi tror det er lite sannsynlig med rentekutt før etter sommeren, gitt den svake kronekursen og utsikt til et høyt lønnsoppgjør. Det er selvsagt mye som kan skje, som nye sjokk til finansmarkedet og vi kan ikke utelukke at kronen styrker seg videre. Men, vi tror sentralbanken i USA også må vente litt lenger enn det markedet tror før de begynner å kutte renten. Dermed vil trolig ikke kronen styrke seg så veldig mye fremover. sier sjeføkonom Elisabeth Holvik.